南宋末，侠士张真（罗乐林）盗玺离京，亡命之际误伤了乘花轿出嫁之柳婉容（刘美娟）。容垂危之际幸得樵夫天生（刘锡明）相救。但却惹来闲言，容未婚夫杨凭虎（程思俊）因而悔约退婚。容父柳鹤亭（鲍方）为存颜面，令容往道观斋守一生，容伤心投河恰为生所救，二人避居山野互生情愫。此时，生亦救了伤重的真，真感生诚实忠厚，乃将玉玺相托，后容为生诞一下子，此事被凭虎所知，虎妒恨之下竟扮作山贼将生打成重伤，容扶生及幼子往求父，但亭见死不救，最后生重伤身亡，容亦因此殉夫自尽，死前将儿子交托婢女月仙（黄敏仪）抚养。
二十年后，容子凌岸枫（郑伊健）长大成人，与好友石松出镇谋生，并先后认识了虎之女杨千千（梁小冰）以及用客栈掩饰身分的反元义军江腾（林尚武）、敖非洇（陈慧仪），江、敖等混入镇内主要是为刺杀蒙古王爷布木耳（王伟），枫初暗恋敖，但敖的美貌亦引来亭的孙柳彦龙（张卫健）的追求。
另一方面，枫在偶然机会下遇上外公亭，并得亭器重收为徒。此时玉玺流落民间的消息传出，耳与江等均落力追查，到底凌岸枫如何查出自己的身世秘密呢？玉玺又会落在谁人之手呢？
「血玺金刀」剧情曲折，将令观众拍案叫绝。人物命运曲折，伊健饰演正直善良的青年凌岸枫，出生之际就父母双亡，20岁时和好友一起到镇上谋生，由此开始了他曲折离奇的一生。他终于查清了自己的身世，也找到了杀父仇人，然而复仇的代价是巨大的。结尾处，白发苍苍的凌岸枫终于把玉玺托付给了可信之人，遁入空门的恋人千千却早已浑忘前事，令人唏嘘不已。